Para darle continuidad al tema anterior, donde el profesor Leopoldo Abadía explicaba de una manera magistral cómo ocurrió la crisis, me llega este otro video, también en youtube, de unos ingleses que explican a su manera (muy irónica por cierto), cómo fue que comenzó todo.
Su reflexión final es si los gobiernos deberían pagar por un desastre que los mismos financistas iniciaron. Que lo disfruten...
http://www.youtube.com/watch?v=pFmYIFk5i1Q
jueves, 18 de diciembre de 2008
martes, 16 de diciembre de 2008
¿Cómo ocurrió la crisis?
Este espacio nació como una iniciativa para dar explicaciones simples de lo que sucede en la economía para que el público que tiene sus recursos, pero no amplios conocimientos financieros, pueda entender qué sucede.
Por eso nadie mejor que el profesor español Leopoldo Abadía, quien hace una explicación muy sencilla y clara de cómo fue que inició el problema financiero mundial que él llama la CRISIS NINJA. Acuñó el término NINJA (no income, no job, no asset) para referirse a un sector de la población estadounidense que no tiene ingresos, ni trabajo ni propiedades, pero a los que se les hicieron préstamos hipotecarios. Con base en estos préstamos se hicieron titularizaciones que fueron vendidas a bancos y fondos de todo el mundo, pero que cuando empezaron a presentar riesgos provocaron un desplome descomunal.
Pero mejor que el profesor Abadía explique en detalle lo ocurrido:
http://www.youtube.com/watch?v=UCCX0EjRohQ
Y aquí está su blog:
http://leopoldoabadia.blogspot.com/search/label/%2B%20ANEXO%201%20Crisis%20NINJA
Por eso nadie mejor que el profesor español Leopoldo Abadía, quien hace una explicación muy sencilla y clara de cómo fue que inició el problema financiero mundial que él llama la CRISIS NINJA. Acuñó el término NINJA (no income, no job, no asset) para referirse a un sector de la población estadounidense que no tiene ingresos, ni trabajo ni propiedades, pero a los que se les hicieron préstamos hipotecarios. Con base en estos préstamos se hicieron titularizaciones que fueron vendidas a bancos y fondos de todo el mundo, pero que cuando empezaron a presentar riesgos provocaron un desplome descomunal.
Pero mejor que el profesor Abadía explique en detalle lo ocurrido:
http://www.youtube.com/watch?v=UCCX0EjRohQ
Y aquí está su blog:
http://leopoldoabadia.blogspot.com/search/label/%2B%20ANEXO%201%20Crisis%20NINJA
El efecto yo-yo del dólar
En los últimos meses se ha notado un efecto "yo-yo" en el valor del dólar. De un día para otro, el valor de la divisa puede valer 20 o 30 colones más o bien 20 o 30 colones menos. Lo peor es que podemos encontrarnos con esto en cuestión de horas.
El nombre de efecto "yo-yo" es muy usado entre los dietistas para referirse al efecto de bajar de peso y luego volver a engordarse rápidamente, porque concuerdan en los peligros en la salud de las personas. De la misma manera, esto podría tener efectos devastadores entre los inversionistas y el mercado financiero en general.
Si bien es importante para el Banco Central trasladar el riesgo del valor del dólar a los que manejan los dólares para un mejor manejo de la inflación, hay que ver que eso puede causar estragos en los inversionistas y en las personas que cuentan con algún capital, pero no con los conocimientos para solventar esta situación.
En primer lugar, estas caídas o alzas tan fuertes lo que causan es zozobra entre la población que maneja dólares, en especial a las clases medias que recurrentemente han utilizado el dólar como una moneda para proteger el pequeño capital que han logrado forjar durante años.
Muchos de ellos pueden asustarse y tomar decisiones apresuradas y poco apropiadas para su capital. Por ejemplo, puede ser que compren dólares a un precio alto y poco después tengan que venderlos a un precio bajo, sin contar el costo por los altos márgenes de las comisiones, teniendo una fuerte pérdida en su patrimonio.
Por eso, tome en cuenta lo siguiente:
-No compre o venda dólares pensando en lo que se puede ganar con las alzas o bajas de la moneda estadounidense. La incertidumbre es tal que puede perder mucho dinero con este tipo de especulación.
-Si tiene pensado hacer una compra futura en una moneda específica, mejor manténgase invertido en esa moneda. Por ejemplo, si va a viajar al exterior mejor mantenga sus dólares y no los cambie aunque se pegue su valor al piso de la banda cambiaria.
-Solo en caso de necesidad compre o venda dólares en el sistema financiero. El diferencial de las comisiones se ha ensanchado desde que se introdujo el sistema, aumentando los perjuicios entre la población.
El nombre de efecto "yo-yo" es muy usado entre los dietistas para referirse al efecto de bajar de peso y luego volver a engordarse rápidamente, porque concuerdan en los peligros en la salud de las personas. De la misma manera, esto podría tener efectos devastadores entre los inversionistas y el mercado financiero en general.
Si bien es importante para el Banco Central trasladar el riesgo del valor del dólar a los que manejan los dólares para un mejor manejo de la inflación, hay que ver que eso puede causar estragos en los inversionistas y en las personas que cuentan con algún capital, pero no con los conocimientos para solventar esta situación.
En primer lugar, estas caídas o alzas tan fuertes lo que causan es zozobra entre la población que maneja dólares, en especial a las clases medias que recurrentemente han utilizado el dólar como una moneda para proteger el pequeño capital que han logrado forjar durante años.
Muchos de ellos pueden asustarse y tomar decisiones apresuradas y poco apropiadas para su capital. Por ejemplo, puede ser que compren dólares a un precio alto y poco después tengan que venderlos a un precio bajo, sin contar el costo por los altos márgenes de las comisiones, teniendo una fuerte pérdida en su patrimonio.
Por eso, tome en cuenta lo siguiente:
-No compre o venda dólares pensando en lo que se puede ganar con las alzas o bajas de la moneda estadounidense. La incertidumbre es tal que puede perder mucho dinero con este tipo de especulación.
-Si tiene pensado hacer una compra futura en una moneda específica, mejor manténgase invertido en esa moneda. Por ejemplo, si va a viajar al exterior mejor mantenga sus dólares y no los cambie aunque se pegue su valor al piso de la banda cambiaria.
-Solo en caso de necesidad compre o venda dólares en el sistema financiero. El diferencial de las comisiones se ha ensanchado desde que se introdujo el sistema, aumentando los perjuicios entre la población.
miércoles, 10 de diciembre de 2008
Aguinaldo, protección para tiempos difíciles
Aunque puede ser un poco tarde para algunos, espero todavía estar a tiempo para recomendar un par de cosas con respecto al pago extraordinario de diciembre.
-El aguinaldo debe ser considerado como una oportunidad para ordenarse financieramente. Como pintan los tiempos para el 2009, lo más conveniente es estar bien preparado.
-Aproveche ese pago extra para pagar algunas de las deudas más fuertes o las más que tengan el interés más alto. Si se trata de un préstamo hipotecario que acaba de iniciar, el rebajo en la cuota será mínimo. Mejor hágalo con los créditos personales o tarjetas de crédito, que a pesar de ser montos pequeños, las cuotas mensuales suelen ser muy altas.
-Pague una deuda a la vez. Si el dinero solo le alcanzó para una, no se preocupe. Piense que ya salió de un compromiso y que ya son menos los que tiene pendientes.
-Mantenga disponible un poco de efectivo para las emergencias que se presenten a partir del próximo año. Muchos trabajadores del sector privado, por ejemplo, no reciben salario escolar, por lo que conservar parte del aguinaldo puede ayudar a sufragar los gastos de uniformes, útiles, matrícula, etc.
-Si decide ahorrarlo, tome en cuenta que existe una incertidumbre con respecto a las tasas de interés, pues aún no se sabe si subirán más, o por el contrario, tenderán a bajar otra vez. Pareciera que todavía tenderán un poquito al alza, por lo que es conveniente no amarrarse a certificados de largo plazo.
Mejor mantenga su dinero en cuentas de ahorro, fondos de inversión líquidos o certificados de ahorro de máximo un mes con el fin de que pueda disponer de esos recursos pronto para aprovechar oportunidades o bien para emergencias.
En resumen, no gaste todo su aguinaldo en fiestas y regalos. Piense que esta es una época para disfrutar pero también un tiempo para reflexionar... y qué mejor hacerlo, que pensar en qué hacer con
-El aguinaldo debe ser considerado como una oportunidad para ordenarse financieramente. Como pintan los tiempos para el 2009, lo más conveniente es estar bien preparado.
-Aproveche ese pago extra para pagar algunas de las deudas más fuertes o las más que tengan el interés más alto. Si se trata de un préstamo hipotecario que acaba de iniciar, el rebajo en la cuota será mínimo. Mejor hágalo con los créditos personales o tarjetas de crédito, que a pesar de ser montos pequeños, las cuotas mensuales suelen ser muy altas.
-Pague una deuda a la vez. Si el dinero solo le alcanzó para una, no se preocupe. Piense que ya salió de un compromiso y que ya son menos los que tiene pendientes.
-Mantenga disponible un poco de efectivo para las emergencias que se presenten a partir del próximo año. Muchos trabajadores del sector privado, por ejemplo, no reciben salario escolar, por lo que conservar parte del aguinaldo puede ayudar a sufragar los gastos de uniformes, útiles, matrícula, etc.
-Si decide ahorrarlo, tome en cuenta que existe una incertidumbre con respecto a las tasas de interés, pues aún no se sabe si subirán más, o por el contrario, tenderán a bajar otra vez. Pareciera que todavía tenderán un poquito al alza, por lo que es conveniente no amarrarse a certificados de largo plazo.
Mejor mantenga su dinero en cuentas de ahorro, fondos de inversión líquidos o certificados de ahorro de máximo un mes con el fin de que pueda disponer de esos recursos pronto para aprovechar oportunidades o bien para emergencias.
En resumen, no gaste todo su aguinaldo en fiestas y regalos. Piense que esta es una época para disfrutar pero también un tiempo para reflexionar... y qué mejor hacerlo, que pensar en qué hacer con
martes, 11 de noviembre de 2008
Gobierno no se pone de acuerdo para controlar inflación
Una cosa que me llama poderosamente la atención es que mientras el Banco Central ha insistido en controlar la inflación, otras entidades del gobierno hacen caso omiso a lo que dice el banco.
(El tema de los créditos es punto y aparte porque la verdad es que es necesario el crédito para mantener activa la economía y que no entre en recesión)
Si el banco dice que se debe evitar el crecimiento de los precios, llama la atención cómo las diferentes entidades estatales piden aumentos en los servicios públicos incluso por encima de la inflación. Recientemente el ICE "amenazó" con apagones si no se cumplían sus demandas.
Entonces, por un lado el Banco Central busca inflaciones de un dígito (menos del 10%) y por el otro, el ICE pide más de un 20% de aumento en la electricidad. Si la energía aumenta, los costos de producción de las empresas también, por lo que al final los precios de los artículos tenderán a aumentar subiendo el costo de la vida.
Adicionalmente el precio de las materias primas para los materiales de construcción ha bajado en el mundo, pero aquí parece que no ha pasado nada.
Lo mismo sucede con el costo de la harina, el trigo, y los alimentos. Si los precios de estos productos se ajustaran, a lo mejor en vez de subir la inflación todos los meses, podría haber uno o dos meses de baja, y así podría alcanzarse la meta.
El control de la inflación no debería ser solo un buen deseo del Banco Central. Me parece que detrás podría haber un gobierno con instituciones decididas a tomar cartas en el asunto y ahora, que se puede, lograr una rebaja en muchos artículos y servicios, lo cual redundaría en beneficio de la mayoría.
Pero si las mismas entidades del gobierno son las que le bajan el piso al Banco Central, pues nunca habrá manera de que exista una mayor estabilidad de nuestra economía.
(El tema de los créditos es punto y aparte porque la verdad es que es necesario el crédito para mantener activa la economía y que no entre en recesión)
Si el banco dice que se debe evitar el crecimiento de los precios, llama la atención cómo las diferentes entidades estatales piden aumentos en los servicios públicos incluso por encima de la inflación. Recientemente el ICE "amenazó" con apagones si no se cumplían sus demandas.
Entonces, por un lado el Banco Central busca inflaciones de un dígito (menos del 10%) y por el otro, el ICE pide más de un 20% de aumento en la electricidad. Si la energía aumenta, los costos de producción de las empresas también, por lo que al final los precios de los artículos tenderán a aumentar subiendo el costo de la vida.
Adicionalmente el precio de las materias primas para los materiales de construcción ha bajado en el mundo, pero aquí parece que no ha pasado nada.
Lo mismo sucede con el costo de la harina, el trigo, y los alimentos. Si los precios de estos productos se ajustaran, a lo mejor en vez de subir la inflación todos los meses, podría haber uno o dos meses de baja, y así podría alcanzarse la meta.
El control de la inflación no debería ser solo un buen deseo del Banco Central. Me parece que detrás podría haber un gobierno con instituciones decididas a tomar cartas en el asunto y ahora, que se puede, lograr una rebaja en muchos artículos y servicios, lo cual redundaría en beneficio de la mayoría.
Pero si las mismas entidades del gobierno son las que le bajan el piso al Banco Central, pues nunca habrá manera de que exista una mayor estabilidad de nuestra economía.
viernes, 12 de septiembre de 2008
El petróleo y la especulación
A mediados de setiembre un huracán se disponía a atacar las zonas de producción petroleras del Golfo de México, uno de lás más importantes para Estados Unidos. Venezuela, uno de los mayores proveedores vive una tensión política con los norteamericanos, mientras que la situación en Oriente Medio sigue sin solución. Pero el precio del petróleo sigue bajando y ya está por debajo de los US$100 el barril.
Hace tres años, bajo la amenaza del huracán Katrina, el precio del petróleo se dirigía hacia las nubes y las condiciones geopolíticas eran igualmente difíciles.
¿Por qué en ese momento subió y en ahora baja el petróleo con las mismas situaciones?
Todo se resume a especulación.
En los mercados de valores se han desarrollado una serie de fondos de inversión que buscan altas rentabilidades haciendo previsiones sobre la eventual demanda de materias primas a futuro. Si bien es cierto que detrás de estos fondos hay especialistas que conocen el mercado, no deja de ser menos cierto que al haber tanta liquidez en el mercado, muchos inversionistas fueran tras estas materias primas, incluido el petróleo, encareciendo el valor de las participaciones.
Y se estaba dando una situación curiosa, pues conforme más subía el precio más gente se mostraba interesada en comprar participaciones en esos fondos con lo que el precio de los títulos "futuros" del petróleo se encarecían más y más.
Muchos analistas negaron que el tema fuera por especulación, pero casualmente una vez que congresistas de Estados Unidos dijeron que iban a investigar a fondo qué entidades intervienen en estos fondos especulativos, de inmediato los precios del crudo empezaron a bajar.
No dudo que la crisis del sector financiero por culpa del problema de las hipotecas en ese país también ha tenido mucho que ver, pero definitivamente se nota que desde la llegada de esos fondos especulativos ha alterado las reglas de juego en las bolsas del mundo. El petróleo no puede costar un día 100 dólares, y a los dos meses 150 y tres meses después otra vez 100 dólares.
Hay algo que se está haciendo mal...
Hace tres años, bajo la amenaza del huracán Katrina, el precio del petróleo se dirigía hacia las nubes y las condiciones geopolíticas eran igualmente difíciles.
¿Por qué en ese momento subió y en ahora baja el petróleo con las mismas situaciones?
Todo se resume a especulación.
En los mercados de valores se han desarrollado una serie de fondos de inversión que buscan altas rentabilidades haciendo previsiones sobre la eventual demanda de materias primas a futuro. Si bien es cierto que detrás de estos fondos hay especialistas que conocen el mercado, no deja de ser menos cierto que al haber tanta liquidez en el mercado, muchos inversionistas fueran tras estas materias primas, incluido el petróleo, encareciendo el valor de las participaciones.
Y se estaba dando una situación curiosa, pues conforme más subía el precio más gente se mostraba interesada en comprar participaciones en esos fondos con lo que el precio de los títulos "futuros" del petróleo se encarecían más y más.
Muchos analistas negaron que el tema fuera por especulación, pero casualmente una vez que congresistas de Estados Unidos dijeron que iban a investigar a fondo qué entidades intervienen en estos fondos especulativos, de inmediato los precios del crudo empezaron a bajar.
No dudo que la crisis del sector financiero por culpa del problema de las hipotecas en ese país también ha tenido mucho que ver, pero definitivamente se nota que desde la llegada de esos fondos especulativos ha alterado las reglas de juego en las bolsas del mundo. El petróleo no puede costar un día 100 dólares, y a los dos meses 150 y tres meses después otra vez 100 dólares.
Hay algo que se está haciendo mal...
miércoles, 3 de septiembre de 2008
Devaluación-inflación, círculo vicioso
Uno de los peores círculos viciosos que tiene la economía costarricense es el que se da por la combinación de una alta inflación y una alta devaluación. Ambas han estado muy de la mano, perjudicando los ingresos y el ahorro de los ticos.
En un comentario escrito por el economista Walter Chinchilla, él afirma que ambos fenómenos forman una espiral que se "autoalimenta". Por un lado, la devaluación busca compensar la inflación, manteniendo a las exportaciones relativamente baratas (o competitivas) para el extranjero. Pero por el otro, la devaluación genera inflación, y esta inflación debe ser compensada con nueva devaluación que a su vez genera más inflación, y así sucesivamente, explica el analista.
Aún cuando bajó el valor del dólar con respecto al colón, a finales del año pasado y principios del actual, la inflación se mantuvo alta. Pero cuando se dio la escalada del dólar de un tipo de cambio de 491 a más de 550, la inflación se disparó.
El último reporte del Instituto de Estadística y Censo reveló una inflación de 15%, es decir, que para adquirir lo mismo que hace 12 meses se compraba con 100 colones, hoy se necesitan 115.
Lo peor es que lo que pagan las entidades financieras por el pago de intereses es mucho menor que la inflación, con lo que el panorama para preservar el capital se complica.
Hace dos o tres años, si bien el índice de precios (inflación) superaba el 10%, los bancos y las entidades financieras lo compensaban con pagos de intereses superiores. No obstante, ahora es todo lo contrario.
¿Qué hacer?
En estos momentos es muy poco lo que se puede hacer para preservar el capital. Pero se pueden tomar algunas medidas para que las pérdidas sean menores.
-No tenga todo su dinero en cuentas de ahorro. Es mejor colocarlo en fondos de inversión líquidos. Si bien las tasas que ofrecen son bajas, son mayores que las que ofrecen los bancos actualmente.
-No haga inversiones de muy largo plazo en estos momentos. Se espera que las tasas continúen al alza pues es uno de los mecanismos que tiene el Banco Central para controlar la inflación. Mientras se llega a un punto de equilibrio es mejor evitar plazos de más de seis meses. Por ejemplo, si hace ahorros a plazo, es preferible estar haciendo renovaciones frecuentes mientras se estabilicen las tasas.
-Ahorre en activos fijos, como bienes raíces o fondos de inversión inmobiliarios. Eso sí, tenga mucho cuidado porque en el mercado de bienes raíces las propiedades tiene un alto precio y los riesgos son mucho mayores.
-No esté variando de una moneda a otra si el valor del dólar baja o sube. La diferencia que existe entre la compra y venta del dólar le afectará sus rendimientos. Tome la decisión con base en el uso futuro del dinero. Por ejemplo, si planea un viaje al exterior a fines de año, no tiene sentido hacer el cambio a colones.
En un comentario escrito por el economista Walter Chinchilla, él afirma que ambos fenómenos forman una espiral que se "autoalimenta". Por un lado, la devaluación busca compensar la inflación, manteniendo a las exportaciones relativamente baratas (o competitivas) para el extranjero. Pero por el otro, la devaluación genera inflación, y esta inflación debe ser compensada con nueva devaluación que a su vez genera más inflación, y así sucesivamente, explica el analista.
Aún cuando bajó el valor del dólar con respecto al colón, a finales del año pasado y principios del actual, la inflación se mantuvo alta. Pero cuando se dio la escalada del dólar de un tipo de cambio de 491 a más de 550, la inflación se disparó.
El último reporte del Instituto de Estadística y Censo reveló una inflación de 15%, es decir, que para adquirir lo mismo que hace 12 meses se compraba con 100 colones, hoy se necesitan 115.
Lo peor es que lo que pagan las entidades financieras por el pago de intereses es mucho menor que la inflación, con lo que el panorama para preservar el capital se complica.
Hace dos o tres años, si bien el índice de precios (inflación) superaba el 10%, los bancos y las entidades financieras lo compensaban con pagos de intereses superiores. No obstante, ahora es todo lo contrario.
¿Qué hacer?
En estos momentos es muy poco lo que se puede hacer para preservar el capital. Pero se pueden tomar algunas medidas para que las pérdidas sean menores.
-No tenga todo su dinero en cuentas de ahorro. Es mejor colocarlo en fondos de inversión líquidos. Si bien las tasas que ofrecen son bajas, son mayores que las que ofrecen los bancos actualmente.
-No haga inversiones de muy largo plazo en estos momentos. Se espera que las tasas continúen al alza pues es uno de los mecanismos que tiene el Banco Central para controlar la inflación. Mientras se llega a un punto de equilibrio es mejor evitar plazos de más de seis meses. Por ejemplo, si hace ahorros a plazo, es preferible estar haciendo renovaciones frecuentes mientras se estabilicen las tasas.
-Ahorre en activos fijos, como bienes raíces o fondos de inversión inmobiliarios. Eso sí, tenga mucho cuidado porque en el mercado de bienes raíces las propiedades tiene un alto precio y los riesgos son mucho mayores.
-No esté variando de una moneda a otra si el valor del dólar baja o sube. La diferencia que existe entre la compra y venta del dólar le afectará sus rendimientos. Tome la decisión con base en el uso futuro del dinero. Por ejemplo, si planea un viaje al exterior a fines de año, no tiene sentido hacer el cambio a colones.
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